USD Tertekan, Sikap Hawkish The Fed Masih Terjaga

Dolar AS (USD) melemah setelah pernyataan Ketua Federal Reserve (The Fed) Kevin Warsh dalam Fireside Chat bersama Direktur Pelaksana Dana Moneter Internasional (IMF) Kristalina Georgieva. Indeks Dolar AS (DXY), yang mengukur kinerja Greenback terhadap enam mata uang utama, turun 0,18% ke level 101,62, level terendah dalam 10 hari. Tekanan terhadap USD muncul setelah Warsh menegaskan pencapaian stabilitas harga, tetapi menolak memberikan panduan awal mengenai keputusan kebijakan pada pertemuan FOMC Oktober dan Desember 2026.

Warsh menekankan bahwa keputusan kebijakan akan ditentukan berdasarkan penilaian pada masing-masing pertemuan, sementara ia juga memuji kebijakan pemerintah yang dinilai menjadi pendorong utama peningkatan investasi dalam perekonomian. Pidatonya memperoleh skor 5,6/10 pada FXS Speechtracker, sedikit di bawah baseline 6,1/10, menunjukkan nada yang relatif kurang berdampak meski secara keseluruhan tetap stabil. Pernyataan bahwa dirinya “terlalu trauma oleh krisis keuangan global” memperlihatkan pendekatan hati-hati terhadap stabilitas keuangan, sementara pandangannya terhadap pertumbuhan struktural, investasi, dan kebijakan yang tepat tetap mencerminkan bias hawkish yang terjaga.

Fokus Warsh terhadap kecerdasan buatan (AI), masukan dari lapangan, serta pembentukan gugus tugas untuk membangun modal intelektual baru menunjukkan pendekatan kebijakan yang berorientasi ke depan tanpa memberikan komitmen terhadap arah suku bunga. Hal ini membuat pasar kembali bergantung pada data ekonomi sebagai penentu ekspektasi kebijakan The Fed. Indeks Sentimen Fed FXS juga tidak berubah di level 127,51, jauh di atas level netral 100, menandakan bahwa meskipun pidato Warsh tidak memperkuat sentimen hawkish, kerangka kebijakan secara keseluruhan masih tetap ketat dan berpotensi membatasi pelemahan USD lebih lanjut.

Sementara itu, pejabat The Fed Hammack mempertahankan nada moderat hawkish dengan skor FXS Speechtracker 7,2/10, sedikit di bawah rata-rata historis 7,6/10. Hammack menyoroti tekanan inflasi yang masih membebani rumah tangga, khususnya kelompok berpendapatan rendah, serta risiko kenaikan biaya input dan terbentuknya “mentalitas inflasi”. Pandangan tersebut menunjukkan bahwa The Fed masih terbuka terhadap kebijakan yang lebih agresif apabila ekspektasi inflasi mulai meningkat, terlebih kondisi keuangan dinilai belum cukup restriktif dan tingkat suku bunga netral masih belum pasti.

Indeks Sentimen Fed FXS turun tipis 0,25 poin ke 127,92, tetapi tetap jauh di atas level netral 100. Kombinasi pernyataan Warsh dan Hammack menunjukkan bahwa sikap The Fed secara keseluruhan masih berada di wilayah hawkish, meskipun intensitasnya tidak meningkat secara signifikan. Dalam jangka pendek, pelemahan DXY ke 101,62 dapat berlanjut apabila data ekonomi AS memberikan sinyal pelonggaran kebijakan, tetapi risiko inflasi yang persisten dan retorika hawkish sejumlah pejabat The Fed tetap menjadi faktor yang dapat menopang USD.

sumber : fxstreet