Harga Emas Tembus di Bawah US$4.000, Tekanan The Fed Semakin Kuat

Harga emas dunia kembali mengalami pelemahan pada perdagangan hari Kamis dan turun menembus level psikologis US$4.000 per troy ons. Penurunan ini memperpanjang koreksi yang terjadi pada hari sebelumnya di tengah meningkatnya kekhawatiran terhadap tekanan inflasi Amerika Serikat (AS) dan sikap hawkish sejumlah pejabat Federal Reserve (The Fed). Kondisi tersebut semakin memperkuat ekspektasi pasar bahwa bank sentral AS akan kembali menaikkan suku bunga pada pertemuan Desember mendatang, sehingga mengurangi daya tarik emas sebagai aset investasi.

Pada perdagangan awal sesi Eropa, harga emas spot tercatat turun 0,35% ke level US$3.973,67 per troy ons. Pelemahan juga terjadi pada logam mulia lainnya. Harga perak turun 0,46% ke US$51,46 per ons.

Tekanan terhadap logam mulia semakin meningkat setelah sejumlah pejabat The Fed menyampaikan pandangan yang cenderung hawkish terkait perkembangan inflasi. Presiden The Fed Chicago, Austan Goolsbee, menggambarkan laporan inflasi Oktober sebagai kondisi yang cukup mengkhawatirkan. Sementara itu, pejabat The Fed lainnya, Anna Paulson, memperingatkan bahwa tingginya tekanan harga bukan disebabkan oleh faktor sementara. Pernyataan tersebut memperkuat keyakinan pasar bahwa kebijakan moneter AS masih perlu diperketat. Saat ini, pasar telah sepenuhnya memperhitungkan peluang kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin pada Desember 2026, sementara kemungkinan kenaikan yang lebih besar sebesar 50 basis poin juga mulai menjadi perhatian investor.

Perubahan ekspektasi kebijakan moneter tersebut turut tercermin pada pasar obligasi dan valuta asing. Imbal hasil obligasi Pemerintah AS tenor dua tahun, yang sangat sensitif terhadap perubahan kebijakan suku bunga jangka pendek, melonjak 18 basis poin pada hari Selasa (10/11). Kenaikan imbal hasil obligasi dan penguatan Dolar AS menjadi kombinasi negatif bagi harga emas. Hal ini disebabkan emas tidak memberikan imbal hasil bunga sehingga daya tariknya cenderung berkurang ketika suku bunga dan imbal hasil obligasi meningkat. Selain itu, penguatan USD membuat harga emas menjadi relatif lebih mahal bagi investor yang menggunakan mata uang lain.

Ke depan, prospek harga emas masih akan menghadapi tantangan selama tekanan inflasi AS tetap tinggi dan The Fed mempertahankan sikap hawkish. Analis ANZ menilai bahwa data inflasi yang lebih tinggi dari perkiraan serta ketahanan perekonomian AS telah meningkatkan ekspektasi terhadap kebijakan moneter yang lebih agresif, termasuk kemungkinan kenaikan suku bunga sebesar 50 basis poin pada Desember 2026. Apabila imbal hasil obligasi AS dan Dolar AS terus menguat, harga emas berpotensi mengalami tekanan lanjutan. Sebaliknya, perubahan ekspektasi suku bunga menjadi lebih moderat dapat membuka peluang pemulihan bagi logam mulia. Oleh karena itu, investor perlu mencermati perkembangan inflasi, pernyataan pejabat The Fed, serta pergerakan Dolar AS untuk menentukan strategi perdagangan XAUUSD selanjutnya.

sumber : investing