Inflasi AS Diprediksi Melambat, Namun Tekanan Harga Masih Membayangi

Inflasi Amerika Serikat diperkirakan mengalami kenaikan dengan laju yang lebih moderat pada Oktober 2026. Namun, tekanan inflasi diperkirakan masih cukup tinggi dan berada jauh di atas target 2% Federal Reserve (The Fed). Kondisi ini memperkuat spekulasi bahwa bank sentral AS masih memiliki alasan untuk kembali menaikkan suku bunga pada pertemuan Desember mendatang. Berdasarkan survei Reuters terhadap para ekonom, Indeks Harga Konsumen (CPI) diperkirakan meningkat 0,3% pada Oktober, lebih rendah dibandingkan kenaikan 0,6% pada September.

Perlambatan inflasi tersebut diperkirakan terutama dipengaruhi oleh penurunan harga bahan bakar di tingkat konsumen. Data dari Energy Information Administration menunjukkan harga bensin ritel turun 0,9% dibandingkan September sebelum penyesuaian musiman. Namun, tekanan harga pada sektor lainnya masih menjadi perhatian, terutama makanan dan jasa. Selain itu, kenaikan harga minyak akibat konflik Amerika Serikat-Israel dengan Iran, serta kebijakan tarif impor yang diberlakukan pemerintahan Donald Trump, turut meningkatkan biaya hidup masyarakat. Kondisi ini membuat tekanan inflasi sulit mereda secara signifikan.

Sementara itu, inflasi inti atau Core CPI, yang tidak memperhitungkan komponen makanan dan energi, diperkirakan meningkat 0,2% pada Oktober, lebih rendah dibandingkan kenaikan 0,3% pada bulan sebelumnya. Perlambatan tersebut diperkirakan didukung oleh penurunan biaya tiket pesawat. Namun, harga hotel dan penginapan serta biaya perumahan masih diperkirakan bertahan pada tingkat tinggi. Kenaikan harga barang teknologi informasi akibat pesatnya investasi kecerdasan buatan (Artificial Intelligence/AI) juga berpotensi mempertahankan tekanan inflasi. Berdasarkan estimasi sejumlah ekonom, inflasi tahunan AS diperkirakan mencapai 3,9%, sementara Core CPI diproyeksikan meningkat menjadi 2,7% dari sebelumnya 2,6%. Angka tahunan tersebut merupakan estimasi karena pemerintah AS tidak memiliki data pembanding Oktober 2025 akibat penghentian sementara operasional pemerintahan (government shutdown).

Ekspektasi kenaikan suku bunga The Fed semakin menguat setelah pasar keuangan memperkirakan peluang sekitar 85% terjadinya kenaikan suku bunga pada Desember 2026 mendatang. Sebelumnya, The Fed mempertahankan suku bunga acuan pada kisaran 3,75%–4,00% dalam pertemuan bulan lalu. Sejumlah ekonom menilai bahwa inflasi yang masih persisten, khususnya pada sektor jasa, dapat mendorong The Fed mempertahankan kebijakan moneter ketat. Meski demikian, perkembangan pasar saham dan kondisi kredit juga menjadi faktor yang dapat memengaruhi keputusan bank sentral tersebut. Apabila tekanan di pasar keuangan meningkat secara signifikan, peluang kenaikan suku bunga dapat kembali dipertimbangkan.

Ke depan, rilis data CPI AS Oktober akan menjadi perhatian utama pelaku pasar karena berpotensi memengaruhi arah kebijakan moneter dan pergerakan Dolar AS. Apabila inflasi tercatat lebih tinggi dari perkiraan, ekspektasi kenaikan suku bunga The Fed berpotensi semakin kuat sehingga dapat memberikan dukungan bagi USD dan menekan harga emas. Sebaliknya, apabila inflasi menunjukkan perlambatan yang lebih besar dari perkiraan, Dolar AS berpotensi mengalami tekanan, sementara emas berpeluang mendapatkan sentimen positif. Dengan demikian, investor perlu mencermati hasil CPI dan Core CPI serta respons pasar terhadap data tersebut untuk menentukan arah strategi perdagangan pada instrumen USD, emas, dan indeks saham.

sumber : investing