Outlook dan Tinjauan Mingguan Logam Mulia & Energi: 13 – 17 November

Ini tidak seperti yang dibayangkan oleh Saudi. Tidak ada kepastian setelah ini akan berjalan seperti yang diinginkan.

Tentu saja, kita berbicara tentang apa yang disebut sebagai permintaan minyak dan bagaimana hal ini membebani harga minyak mentah, yang mencapai posisi terendah pada bulan Juli di bawah $75 per barel pada minggu yang baru saja berakhir.

Sementara aliansi produsen minyak yang dipimpin Saudi-Rusia, OPEC+, akan mengadakan pertemuan pada 26 November yang dapat kembali memperkenalkan mentalitas pasokan yang lebih ketat di pasar, ekspor kelompok ini untuk saat ini meningkat. Data OPEC+ terbaru menunjukkan peningkatan musiman sebesar 180.000 barel yang dipimpin oleh Irak dan Iran.

Sementara itu, pembelian minyak untuk tujuan spekulatif telah jatuh.

“Buyers minyak telah pergi, kecuali jika Anda berbicara mengenai call option minyak, saat penawaran dan permintaan mengalah terhadap meningkatnya kekhawatiran makroekonomi,” Phil Flynn, analis energi di Chicago’s Price Futures Group, menulis bahwa harga minyak berakhir dengan penurunan tiga minggu berturut-turut setelah capai level terendah empat bulan di awal minggu. “Mungkin buyers minyak telah diambil dari kapal induk atau mungkin mereka baru saja pergi menuju matahari terbenam, tetapi kenyataannya adalah kita melihat posisi jual minyak dengan proporsi yang sangat besar karena pasar tampaknya menghapus risiko untuk naik lagi.”

Mendengar salah satu bull minyak paling lantang di pasar mengakui bahwa orang-orang telah melarikan diri dari permainan long minyak seperti tikus yang meninggalkan kapal yang tenggelam seharusnya menjadi peringatan bagi mereka yang terus menabuh genderang untuk kembali ke harga $100 dalam beberapa minggu terakhir.

“Di balik itu semua, jatuhnya harga minyak merupakan pertanda yang sangat tidak menyenangkan bagi kondisi ekonomi global atau isyarat bahwa harga minyak didorong oleh ketakutan dan bukan oleh fundamental penawaran dan permintaan,” kata Flynn. “Perubahan suasana pasar minyak telah berubah dari harga dalam ancaman terbesar terhadap pasokan minyak global sejak embargo minyak Arab 50 tahun yang lalu menjadi hampir mencapai rekor posisi jual terendah dalam sejarah pasar minyak berjangka.”

Dan dengan rebound-nya dalam Treasury yields pada akhir minggu, the Fed mungkin juga harus menaikkan suku bunga untuk membuat investor tertarik pada obligasi AS – menambah kegelisahan pasar bahwa pengetatan moneter yang sudah berlangsung hampir dua tahun belum berakhir.

Memperkuat gagasan tersebut, Presiden Fed San Francisco Mary Daly mengatakan ia belum siap untuk mengakhiri kenaikan suku bunga, menggemakan komentar Ketua Fed Jerome Powell pada hari Kamis.

Sentimen konsumen AS juga turun selama empat bulan berturut-turut di bulan November dan ekspektasi rumah tangga terhadap inflasi kembali naik.

Pierre Andurand, salah satu manajer hedge fund yang paling banyak diikuti di bidang minyak, indikasi bahwa posisi spekulatif net long untuk minyak – yang terdiri dari produk minyak, option, dan delta futures – dengan cepat mendekati level terendah yang tidak terlihat sejak data diperkenalkan pada tahun 2011.

Kategori uang yang dikelola dalam Laporan Commitment of Traders menunjukkan bahwa hedge fund menjual sekitar 400 barel dalam 6 minggu terakhir saja.

“Ada kekhawatiran makroekonomi untuk sementara waktu,” kata Andurand. “Namun, pertumbuhan permintaan secara konsisten direvisi naik sepanjang tahun ini, dan data mobilitas menunjukkan percepatan pertumbuhan permintaan dan permintaan. Beberapa pihak menunjukkan adanya pelemahan di pasar fisik.”

Data ekonomi China yang lemah minggu lalu meningkatkan kekhawatiran akan goyahnya permintaan. Para penyuling di China, buyers terbesar minyak mentah dari Arab Saudi, eksportir terbesar di dunia, meminta lebih sedikit pasokan untuk bulan Desember.

“Kekhawatiran akan permintaan telah menggantikan ketakutan akan gangguan produksi terkait konflik Timur Tengah,” para analis di Commerzbank mengatakan.

Minyak: Market Settlements dan Aktivitas
Minyak WTI yang diperdagangkan di New York, atau WTI, untuk penyerahan bulan Desember ditutup di $77,35 pada hari Jumat setelah secara resmi menyelesaikan sesi di $77,17, naik $1,43, atau 1,9%.

Untuk seminggu, WTI turun 4,1%, setelah sebelumnya mengalami penurunan mingguan berturut-turut sebesar 6% dan 3%. Hal ini terjadi setelah minyak benchmark AS jatuh 11% untuk bulan Oktober.

Minyak Brent yang diperdagangkan di London untuk kontrak Januari yang paling aktif, ditutup di $81,70 per barel pada hari Jumat, setelah resmi menyelesaikan sesi di $81,43, naik $1,42, atau 1,8% setelah peningkatan 0,6% pada hari Kamis. Untuk seminggu, Brent turun 3,8%, setelah alami kerugian mingguan berturut-turut sebesar 6% dan 2%. Sebelumnya, minyak benchmark global ini turun 11% di bulan Oktober.

Minyak: Outlook Teknikal WTI
Break WTI di bawah SMA 200 Day, atau Simple Moving Average, yang diposisikan statis di $78,10, merupakan penurunan signifikan yang ternyata menjadi resistance untuk upaya pemulihan segera yang dimulai dari posisi terendah $74,90, ungkap Sunil Kumar Dixit, kepala strategi teknikal di SKCharting.com.

“Rebound dari posisi terendah mungkin akan menghadapi tantangan di $78.60 dan $79.90,” tambah Dixit.

Emas: Market Settlements dan Aktivitas
Emas berjangka yang paling aktif di Comex New York, Desember, melakukan perdagangan terakhir di $1.942,70/oz pada hari Jumat, setelah secara resmi menyelesaikan sesi di $1.937,70, turun $32,10, atau 1,6% pada hari itu. Emas berjangka mengakhiri minggu dengan turun $61,50, atau 3,1% – dibanding dengan penutupan minggu sebelumnya yang hampir datar.

Harga emas spot, yang lebih diawasi oleh sebagian traders daripada kontrak futures, mengakhiri sesi di $1.938,28, turun $20,32, atau 1,04% pada hari itu. Harga spot, yang mencerminkan perdagangan real-time dari emas, mengakhiri minggu lalu dengan turun 2,8% – menambah penurunan minggu sebelumnya sebesar 0,7%.

Emas: Outlook Harga Spot
Pasca rejection dari level tertinggi $2.010, emas spot terus menurun, memperpanjang gelombang koreksi yang mencapai zona Fibonacci 38,2% di $1.933 – yang dengan sendirinya berasal dari retracement dari bullish wave $1.810-$2.010, tambah Dixit dari SKCharting.

“Support berikutnya untuk emas spot terlihat sejajar dengan SMA 100 Day di $1,926.80,” kata Dixit. “Resistance terdekat bergeser ke basis di $1.963.”

Gas alam: Market Settlements dan Aktivitas
Gas alam paling aktif di New York Mercantile Exchange, Henry Hub, Desember, melakukan perdagangan terakhir di $3,017 pada hari Jumat, setelah resmi menyelesaikan sesi di $3,033 per juta metrik British thermal unit, turun 0,3%. Gas berjangka mengakhiri minggu ini dengan turun hampir 14% – dibanding dengan kenaikan 11% pada minggu sebelumnya.

Gas alam: Outlook Teknikal
Gelombang koreksi dari $3,63 pada gas Desember bersandar di garis support channel naik di $2,98 dan menetap di EMA 50-day, atau Exponential Moving Average, di $3,03, kata Dixit dari SKCharting.

“Kelemahan di bawah zona tersebut akan bertemu dengan support berikutnya di SMA 100 day di $2,81,” tambah Dixit. “Setiap pemulihan harus melewati $3,17 untuk mencapai $3,25 dan $3,31.”