Mayoritas Anggota FED Dukung Kenaikan Suku Bunga di Masa Depan

Sebagian besar pengambil kebijakan Federal Reserve setuju bahwa satu kali lagi kenaikan suku bunga akan “sesuai” dan menekankan perlunya mempertahankan suku bunga lebih tinggi lebih lama karena inflasi terus berada di atas target 2% bank sentral, minutes rapat Fed bulan September menunjukkan pada Rabu (11/10) setempat.

“Mayoritas peserta menilai bahwa satu kali lagi kenaikan target federal funds rate dalam rapat mendatang kemungkinan akan sesuai, sementara beberapa peserta menilai bahwa tidak ada kenaikan lebih lanjut yang diperlukan,” minutes Fed memaparkan.

Pada rapat tersebut, The Fed mempertahankan suku bunga stabil, dan para anggota melipatgandakan rencana bank sentral untuk mempertahankan suku bunga lebih lama dari yang diperkirakan sebelumnya setelah mempertahankan perkiraan kenaikan suku bunga tahun ini dan mengurangi jumlah penurunan suku bunga yang diharapkan pada tahun 2024 menjadi hanya dua dari empat sebelumnya.

Anggota Fed dukung satu kali kenaikan lagi, tetapi banyak yang telah berubah sejak rapat September
Namun, dalam beberapa minggu sejak rapat The Fed, komentar dari beberapa anggota sekarang lebih berhati-hati dalam kenaikan suku bunga tambahan setelah peningkatan tinggi dalam Treasury yields, terutama bunga jangka panjang, yang telah memperketat kondisi keuangan dan diperkirakan akan mengurangi pertumbuhan, membantu Fed untuk mengekang inflasi.

Treasury yields 10 tahun dan Treasury 30 tahun menyentuh level tertinggi dalam 16 tahun terakhir yaitu 4,8% dan 5,0% minggu lalu, karena pesan Fed soal suku bunga yang lebih tinggi untuk jangka waktu yang lebih lama meningkatkan premi risiko jangka waktu, atau kompensasi untuk risiko memegang obligasi jangka panjang karena ketidakpastian atas perubahan suku bunga.
Anggota Fed “berada dalam posisi untuk melanjutkan dengan hati-hati dalam menilai sejauh mana pengetatan kebijakan tambahan yang mungkin diperlukan,” Wakil Ketua Federal Reserve Philip Jefferson mengatakan pada Senin dalam sambutannya yang dipersiapkan untuk berpidato di konferensi National Association for Business Economics di Dallas.

“Saya akan tetap menyadari pengetatan dalam kondisi keuangan melalui yields obligasi yang lebih tinggi dan akan mengingatnya saat saya menilai jalur kebijakan di masa depan,” tambah Jefferson.

Sementara ekspektasi kenaikan suku bunga di bulan November tetap rendah sebesar 12%, menurut Fed Rate Monitor Tool Investing.com, laporan inflasi konsumen yang akan terbit hari Kamis bisa jadi akan menentukan keputusan.
“Ini adalah angka CPI terakhir sebelum keputusan FOMC berikutnya pada tanggal 1 November dan oleh karena itu dapat berdampak pada pasar yang menetapkan sedikit atau bahkan tidak ada peluang untuk kenaikan dalam rapat tersebut,” kata Scotiabank Economics dalam sebuah catatan baru-baru ini.

Fed funds rate mendekati wilayah yang restriktif
Dalam sebuah tanda bahwa the Fed mendekati akhir permainan soal kenaikan suku bunga, beberapa anggota menyarankan agar fokus bergeser dari kenaikan suku bunga ke berapa lama suku bunga harus ditahan pada tingkat yang terbatas.

“Beberapa peserta berkomentar bahwa, dengan suku bunga kebijakan yang kemungkinan besar berada di atau mendekati puncaknya, fokus keputusan kebijakan moneter dan komunikasi harus bergeser dari seberapa tinggi menaikkan suku bunga kebijakan menjadi berapa lama mempertahankan suku bunga kebijakan pada tingkat yang restriktif,” minutes tersebut menunjukkan.

Beberapa peserta mencatat bahwa federal funds rate riil – federal funds rate saat ini yang disesuaikan dengan inflasi – bisa berfungsi sebagai ukuran yang berguna dari sikap kebijakan moneter dari waktu ke waktu, menyiratkan bahwa inflasi daripada pertumbuhan ekonomi akan terus mendominasi kebijakan Fed.
“Beberapa peserta mencatat bahwa laju inflasi yang kembali ke target 2 persen dari Komite akan mempengaruhi pandangan mereka mengenai tingkat suku bunga kebijakan yang cukup ketat dan berapa lama untuk mempertahankan kebijakan yang ketat,” minutes Fed mengungkap.

Pergeseran ke sikap pelonggaran mungkin tidak menandai akhir dari pengetatan kuantitatif
Lonjakan yields baru-baru ini – yang diharapkan bisa membantu kondisi keuangan the Fed yang mengetat – telah mendorong spekulasi bahwa Fed dapat mulai menurunkan suku bunga paling cepat pada bulan Juni tahun depan. Sekitar 60% traders memperkirakan pemangkasan suku bunga di bulan Juni.

Namun, bahkan jika the Fed melanjutkan penurunan suku bunga tahun depan, hal tersebut tidak akan menandai akhir dari langkah-langkah pengetatan kebijakan karena program pengetatan kuantitatif – penjualan obligasi di neraca keuangan – kemungkinan akan terus berlanjut.

“Beberapa partisipan mencatat bahwa proses pengurangan neraca keuangan bisa berlanjut untuk beberapa waktu, bahkan setelah Komite mulai mengurangi kisaran target federal funds rate.”

sumber : investing