Harga Emas Alami Tekanan karena Penguatan Dolar AS
Harga emas dunia mengalami tekanan dan cenderung melemah, turun ke $4.639,89 per troy ounce, level terendah hari ini. XAUUSD diperdagankan di $4.729,45 per troy ounce saat berita ini ditulis Pukul 13.30 WIB pada hari Senin. Pelemahan ini terjadi setelah emas gagal mempertahankan momentum bullish minggu lalu dan kini berada di dekat level terendah dalam satu minggu terakhir. Penurunan ini menunjukkan bahwa pasar mulai melakukan repricing terhadap kondisi makro terbaru, khususnya terkait dolar AS dan ekspektasi suku bunga.
Faktor utama yang menekan emas adalah penguatan dolar AS (DXY) yang cukup signifikan di awal pekan. Penguatan ini dipicu oleh meningkatnya permintaan safe haven setelah gagalnya pembicaraan damai antara Amerika Serikat dan Iran, yang kembali memicu ketegangan geopolitik. Dalam kondisi ini, investor lebih memilih dolar dibanding emas, sehingga memberikan tekanan pada harga XAUUSD.
Selain itu, lonjakan harga minyak dunia yang kembali menembus area tinggi juga berdampak besar terhadap emas. Kenaikan harga energi meningkatkan risiko inflasi global, yang pada akhirnya memperkuat ekspektasi bahwa Federal Reserve akan mempertahankan kebijakan suku bunga tinggi lebih lama (“higher for longer”). Kondisi ini menjadi negatif bagi emas karena meningkatkan opportunity cost dari aset non-yielding seperti emas.
Dari sisi kebijakan moneter, pasar saat ini mulai mengurangi ekspektasi pemangkasan suku bunga di tahun 2026. Sebelumnya, emas sempat mendapat dukungan dari harapan pelonggaran kebijakan, namun dengan meningkatnya tekanan inflasi akibat energi, peluang tersebut semakin kecil. Hal ini menyebabkan investor mulai keluar dari emas dan beralih ke aset yang memberikan yield lebih tinggi seperti obligasi dan dolar AS.
Namun demikian, emas masih memiliki penopang fundamental jangka menengah. Permintaan dari bank sentral global—terutama dari Asia seperti China—tetap kuat, dan ketidakpastian geopolitik yang belum terselesaikan masih menjaga daya tarik emas sebagai aset lindung nilai. Selain itu, tren de-dolarisasi global juga menjadi faktor struktural yang mendukung harga emas dalam jangka panjang.
Di sisi lain, pergerakan harga emas saat ini mencerminkan kondisi tarik-menarik antara safe haven vs suku bunga tinggi. Secara teori, konflik geopolitik seharusnya mendorong emas naik, namun dalam kondisi sekarang justru dolar yang lebih dominan sebagai safe haven utama. Hal ini membuat emas bergerak melemah meskipun risiko global meningkat.
sumber : reuters