BoE Diperkirakan Akan Tahan Suku Bunga di Tengah Inflasi dan Masalah Fiskal

Bank of England (BoE) akan mengumumkan keputusan kebijakannya yang terbaru pada hari Kamis, menandai pertemuan suku bunga ketujuhnya di tahun 2025.

Kebanyakan analis memprakirakan ‘Nyonya Tua’ akan menahan diri dan mempertahankan suku bunga dasar di 4%, setelah pemotongan yang dilakukan pada 7 Agustus 2025. Setelah pengumuman tersebut, bank akan menerbitkan Notulen pertemuan, memberikan pandangan lebih dekat tentang debat di balik keputusan tersebut.

Kasus dasar pasar adalah tidak ada perubahan, tetapi pemotongan 25 basis poin tidak sepenuhnya diabaikan. Dengan ekonomi Inggris yang semakin rapuh dan gambaran fiskal yang terus memburuk, masih ada alasan bagi BoE untuk sedikit melonggarkan kebijakan.

Bank of England mempertahankan suku bunga tetap di 4% pada bulan September, setelah Komite Kebijakan Moneter memberikan suara 7–2 untuk tetap pada posisi tersebut. Anggota Swati Dhingra dan Adam Taylor mendukung pemotongan 25 basis poin, setelah pengurangan seperempat poin yang dilakukan pada bulan Agustus.

Dalam pernyataan terbarunya, BoE tetap pada proyeksinya bahwa inflasi akan mencapai puncaknya sekitar 4% bulan ini sebelum secara bertahap kembali ke target 2% pada pertengahan 2027. Mengenai pertumbuhan, staf bank memperkirakan PDB akan naik 0,4% pada kuartal Juli hingga September, tidak terlalu pesat, tetapi masih menghindari kontraksi.

Data terbaru dari Kantor Statistik Nasional menunjukkan inflasi CPI utama naik menjadi 3,8% pada bulan September, sementara inflasi inti (tidak termasuk makanan dan energi) sedikit menurun menjadi 3,5%. Inflasi jasa, yang sering diperhatikan oleh BoE, tetap keras di 4,7%, menunjukkan bahwa tekanan harga yang mendasari belum sepenuhnya mereda.

Sementara itu, gambaran fiskal tetap menantang. Kanselir Rachel Reeves memperingatkan pada hari Selasa bahwa kenaikan pajak yang luas bisa saja datang, saat ia berusaha menghindari kembalinya kebijakan penghematan. Ia menggambarkan anggaran tahunan keduanya yang akan datang sebagai anggaran yang dibangun di atas “pilihan sulit”, melindungi layanan publik sambil menjaga utang Inggris tetap terkendali.

Dengan anggaran hanya tiga minggu lagi, Reeves melukiskan latar belakang yang suram: utang era pandemi, produktivitas yang lemah, dan inflasi yang membandel. Komentarnya mengisyaratkan bahwa ia mungkin bahkan melanggar janji pemilihan Partai Buruh untuk tidak menaikkan pajak besar: langkah yang berisiko secara politik, tetapi bertujuan untuk meyakinkan investor bahwa pemerintah berniat menjaga pinjaman tetap terkendali.

Sementara itu, pernyataan terbaru dari pembuat kebijakan BoE menunjukkan nada yang lebih hati-hati:

Anggota MPC Megan Greene mengatakan beberapa minggu yang lalu bahwa ia tidak melihat alasan kuat bagi bank untuk terus memangkas suku bunga pada laju kuartalan saat ini, meskipun ia juga mencatat bahwa siklus pelonggaran belum selesai.
Gubernur Andrew Bailey, untuk bagiannya, menunjukkan data pasar tenaga kerja bulan Oktober sebagai bukti bahwa tekanan inflasi yang mendasari terus mereda. Ia juga menyoroti bahwa ketidakpastian tarif yang berkelanjutan membebani keputusan investasi bisnis, meskipun, untuk saat ini, tampaknya tidak mempengaruhi harga.

sumber : fxstreet